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低迷需求导致螺纹钢价格偏弱运行

发布时间:2021-11-25 18:05:00 来源:中国冶金报-中国钢铁新闻网
随着冬奥会临近和北方采暖季开始,北方地区限、停产措施增加。在粗钢压减任务确定性较强的情况下,短期限、停产是否会对螺纹钢价格造成影响?市场关注的下游需求又发生了怎样的变化?本文对以上问题进行简要梳理,并对螺纹钢短期价格进行预测。
  冬季限、停产
  对螺纹钢短期价格影响减弱
  进入冬季后,限、停产是短期影响市场供应的主要因素之一。河北省近期发布《河北省2021-2022年采暖季钢铁行业错峰生产工作方案的通知》(下称《通知》),实施范围为河北省境内钢铁冶炼企业,实施时间为2021年11月15日至2022年3月15日。《通知》要求2021年11月15日至2021年12月31日确保实现当地压减粗钢产量目标,2022年1月1日至2022年3月15日有关城市钢铁企业错峰生产比例不低于上一年同期粗钢产量的30%。此外,河南省安阳市也发布了《安阳市2021年~2022年秋冬季减排调控方案》,实施时间为2021年11月15日至2021年12月31日。除了实施时间较长的方案外,短期限、停产也在增加。11月15日,河北省唐山市、山东省淄博市启动重污染天气Ⅱ级应急响应;11月16日,河北省邢台市、山东省济宁市、河北省邯郸市启动重污染天气Ⅱ级应急响应;11月17日,河南省安阳市、河北省石家庄市启动重污染天气Ⅱ级应急响应,陕西省西安市启动重污染天气Ⅲ级应急响应。
  过去几年,冬季因天气等原因出现的限、停产通常给螺纹钢价格带来短期波动,近两年这种特征并不明显,今年尤甚。根据国家统计局数据,10月份全国粗钢产量为7158万吨,同比下降23.3%。1月~10月份全国粗钢累计产量为87705万吨,同比下降0.7%。这是今年初以来全国粗钢累计产量同比首次由正转负,也就是说,只要11月份和12月份产量不超过去年同期水平,全年即可实现压减粗钢产量的目标。正是由于减产确定性强,在螺纹钢产量连续3周下降的情况下,期货价格未迎来反弹。今年冬季受北京冬奥会,京津冀地区的错峰生产和重污染天气影响,限、停产会增加。目前看来,相关政策对螺纹钢价格的影响有限,可持续关注。
  宏观数据企稳,房地产维持低迷
  根据国家统计局数据,10月份,社会消费品零售总额同比增长4.9%,连续两个月回升,比2019年10月份增长9.4%,两年平均增速为4.6%。此外,限额以上单位粮油食品类、饮料类商品零售额同比保持较快增长,且消费结构的升级发展向好。同时,消费新模式助力消费增长的作用也比较明显。前10个月,实物商品网上零售额同比增长14.6%,占社会消费品零售总额的23.7%。我国消费逐步恢复韧性,消费增长具有较好支撑。
  今年1月~10月份,全国固定资产投资(不含农户)同比增长6.1%,其中,10月份增速有所放缓,主要是受到了基数抬升、新冠肺炎疫情散发、能源供应紧张等因素的影响;以2019年1月~10月份为基期,两年平均增长3.8%,增速与前三季度持平,保持稳定增长态势。1月~10月份,制造业投资同比增长14.2%,高于全部投资增速8.1个百分点,制造业投资支撑作用明显。而房地产数据继续走弱,房地产投资的负面影响明显。今年1月~10月份,全国房地产开发投资同比增长7.2%,连续8个月下滑;比2019年1月~10月份增长14.0%,两年平均增长6.8%。房屋新开工面积、施工面积、竣工面积、商品房销售面积、商品房销售额继续维持负增长状态,说明当前的政策调整主要纠偏,而非放松房地产调控。
  需求旺季已过,
  螺纹钢库存压力逐步上升
  截至11月18日,螺纹钢总库存为753.71万吨,环比下降34.52万吨,同比上升32.72万吨。剔除掉10月1日这一周,这已经是螺纹钢连续第14周库存下降。值得注意的是,今年螺纹钢库存一直处于低于去年同期但高于2019年及之前同期水平。而今年的状况和去年又有所不同,尽管仍有疫情困扰,今年的库存变化更多是供求关系的体现。按照历史特征,11月份和12月份通常去库存速度放缓并再次累积库存。今年北方地区降温较早,且多地疫情反复,后续螺纹钢去库存不容乐观,不排除年底前对螺纹钢价格构成压力。
  综上所述,由于粗钢产量下降确定性强,冬季新公布的限、停产措施对螺纹钢价格影响较小。目前,市场的交易逻辑仍在需求端,从新公布的10月份宏观数据看,房地产市场依旧低迷,传统旺季未能快速消化的库存将在冬季迎来累库,届时会给螺纹钢价格带来压力。从整体上看,螺纹钢价格或延续偏弱运行走势。
 

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